由于避险买盘回归市场,加之美国经济持续复苏推动原油价格连续第三个月收阳,纽约商品交易所(COMEX)黄金期货周五(4月30日)盘中触及2010年新高1,182.40美元/盎司,现货黄金触及09年12月4日以来高点1,181.50美元/盎司。
由于主要评级机构下调希腊、葡萄牙及西班牙主权评级触发避险买盘,COMEX期金4月上涨近6%,创下09年11月以来最大单月升幅。
交易员表示,受欧元区主权债务危机影响,投资者纷纷寻求避险资产,黄金价格盘中升至1,180美元/盎司上方。
美国百利公司(PFGBest)黄金分析师MichaelDaly表示,在欧元区主权债务危机期间,黄金表现有望超过其它大宗商品。在过去几天当中,欧元区债务危机日渐恶化,黄金上涨多数归因于投资者转为避险买盘。
全球投资黄金的路径观察，大体可分为金币、金饰、金块、纸黄金、黄金ETF、黄金基金、金矿基金和黄金期货等。相比较而言，这些买金的路径各有长短，也未必都适合个人投资者。金币、金饰、金块、纸黄金和黄金ETF等，属黄金现货类投资，收益与金价一致，但有保存风险，兑现有贴水损益；黄金、金矿基金的净值不完全与金价同步，波动也较大，但可赢取资本利得；黄金期货属衍生品交易，流动性弱，风险较高，投资门槛也较高。
当金价站上每盎司1000美元后，后市将如何发展？投资界说法不一。但在美元长期趋弱的态势下，黄金行情仍以多头为主。
据世界黄金协会预估，黄金均价可望逐年攀升，未来三年金价可维持在每盎司1000美元以上；有海外投行也认为，今年金价有望上摸每盎司1500美元。以截止3月19日纽约期金收盘价1107.6美元/盎司计，今年金价将有30%的升幅，可能胜过沪深300(3350.790,-15.92,-0.47%)。
在黄金持续的多头行情中，现货金的收益不如投资黄金股的黄金基金。据统计发现，过去8年黄金基金的收益是现货金的1.8倍，以投资全球黄金股为主的贝莱德世界黄金基金，近10年的累积收益高达594%，年化收益五成以上。看好黄金的投资者，在黄金的投资组合中，也要买入一定比例的黄金基金。
随着1月8日美国推出本土首只铂金ETF后，铂金投资再度吸引投资者眼球。铂金ETF的头寸不断刷新纪录，这给投资市场带来了想象空间。黄金价格不断创出新高，并持续维持在1000美元/盎司之上，就是与黄金ETF的头寸不断增长有关。
全球最大的黄金(SPDR)ETF(香港代码2840)的持金量，自去年10月起持续高于1100吨，远高于2008年月12月的780吨，这已与目前中国的黄金储备相等。当铂金不仅仅是工业原料，更具储备、保值功能后，上涨幅度可能会更大。
如今，黄金价格已创下了历史纪录，铂金价格离历史高点尚有不小的距离。海外投资界在看好黄金多头行情的同时，今年更为看好铂金行情。
以往铂金与黄金的比价，一般为1:1.84。目前铂金与黄金的比价为1:1.42，不仅远低于1:1.84的历年均价，更低于2001年铂金与黄金比价创下的历史纪录1:2.43，即使以1:1.84的比价计，铂金也将有近三成的升幅，如铂金能上摸比价的历史高位，将有四成以上的上涨空间。
铂金是汽车业的最大买主，随着全球经济的复苏，中国汽车业的大幅增长，铂金需求更是与日俱增，今年预计需求将有20%的量增，同时，铂金投资的需求去年已增长163%，增幅是黄金的2倍，显然铂金较之黄金更为走俏。
海外投资界纷纷上调了年内铂金价格。每盎司将上看1750美元，与目前的价格比较约有35%的升幅，更有上看2000美元和2400美元的。渣打称，铂金将是今年最亮丽的商品投资标的之一。甚至有个别海外券商建议买进铂金卖掉黄金。理由是铂金与黄金的比价终究将回归常态，也就是1:1.84。即使黄金今年不涨，铂金仍有30%的上升空间。白胜过黄，已逐步成为时下买金的主流看法。
当然，买金也需控制一定的比例，并不是多多益善，一般为投资的10%–20%。黄金投资需讲究组合，既要有白与黄的比例，也要有现货金与黄金基金的比例。假如以月供定投方式买金，现货金可选纸黄金，证券化买金可选黄金基金。此外，黄金基金一般也会买入和持有铂金股的。
很长一段时间内，从市场周期的角度来看，投资者需求确实在不断波动。瑞士信贷(CreditSuisse)分析师DavidDavis指出，2007和2009年，全球黄金需求恰好翻了一番，全球金融危机使投资者寻求投资稳定性，这导致金价飙升。
随着美元开始走强，全球经济形势貌似正在修正，黄金需求逐渐减少。MSN表示：“去年金价突破1000美元/盎司大关之后，新的投资资金流入黄金ETFs，特别是来自对冲基金和其它机构投资者的资金。”事实上，2009年中期，黄金ETFs需求碰壁，黄金ETFs似乎和去年12月初金价攀至1226美元/盎司并无关系。数据显示，今年1月份，黄金ETFs增持24吨。
David发表的黄金ETFs和黄金价格关系的分析引起了投资者和黄金矿商的注意，2005年，黄金价格还位于450美元/盎司以下的时候，他就预计，随着供给短缺，2008年金价将突破700美元/盎司，2010年将突破800美元/盎司。
目前，David预计，今年黄金产量将产生15%超额供给，2008年为9%短缺。在过去的20年内，除三次特殊状况之外，黄金供给一直处于紧缺的状态。当然，黄金的稀缺性是主要原因。
瑞士信贷分析师表示，鉴于黄金供给超额，金价将回落至1,000美元/盎司水平。Davis预计，到2015年，金价将重新位于1,150美元/盎司附近。此外，他还表示，金价在722美元/盎司处有强劲支撑，金价不会触及2000美元/盎司。去年黄金均价为972美元/盎司，今年黄金均价则位于1105.00美元/盎司。
有机构称，金价自去年12月份高点回落主要是因为实物黄金买盘小于“金虫”预期。说到底，还是供给和需求的关系。此外，全球投资者对美元将在短期内崩溃的预言也没有实现，事实上，美元却有小幅上涨。
数据显示，纽约商品交易所的黄金合约中，非商业长期头寸减少了25%，这是衡量对冲基金兴趣的主要指标。结果，黄金牛市失去了上升动量，金价自去年高点回落，市场对黄金的看涨情绪也逐渐消失。
某媒体发表评论称：“这并不意味着市场不反弹。但在缺乏通胀率上升和美元贬值的情况下，或在缺乏央行购买黄金强调黄金作用的情况下，黄金似乎失去了光泽，至少目前看来是这样。
目前动荡的股票市场和基金不稳定的收益下，投资者选择黄金不仅能够实现保值增值的目标，而且在某些方面风险要小很多，“因为黄金天生就是货币，无论是世界经济危机还是全球经济的快速回暖，黄金永不磨损的‘价值’一直都是全球投资者最佳的避险工具。”
不过，风险小并不意味着完全没有风险，上述人士表示，和其他的投资方式一样，只要是投资就存在风险，黄金也不例外，“不同买入的时间段以及不同的黄金品种都可能导致投资者本金和收益的损失，因此，即便是投资黄金这样相对稳定的品种，投资者最好也能通过专业的理财机构进行必要的了解。”
众所周知，作为通货膨胀的保值和投资工具，黄金历来被认为具有价值稳定、维护成本低等天然优势，非常适合普通投资者进行投资。和股票交易相比，上海黄金交易所的黄金交易时间更长,其中现货延期交收交易品种[Au(T+D)]采用杠杆交易的模式，客户可以通过占用较少的资金进行投资，并且可双向选择买多卖空，无论金价涨跌，均有获利机会。黄金交易的公平公正性更强，每年也有一定的交易规律可寻。
实际上，投资黄金最重要的价值就在于不会人间蒸发和永不磨损的“永恒价值”，在目前世界性超长周期的通货膨胀时代，对大多数普通投资者来讲，投资黄金无疑比股票更加安全，也是最好抵御风险的方法。
世界黄金协会在今年2月发布的《2009年第四季度黄金需求趋势报告》中便指出，不论2010年经济复苏能否延续，西方投资需求都将受到良好的支撑，而如果全球经济停滞，西方投资者就将继续从黄金中获取多元化的投资和组合保险功能。
需要注意的是，当2009年12月3日国际金价在创下1226美元/盎司后，黄金的价格便像寒冬的气温一般，出现了四连阴走势，最低下降至1074.55美元，下挫152美元，跌幅超过12.4％，吞噬了自九月上涨以来的50％幅度，也因此，“黄金保值升值被夸大”的声音开始此起彼伏。
事实果真如此吗？显然不，在过去的10年中，包括德国、意大利、瑞士等欧洲国家，黄金储备都从未减少，相反在新的“央行售金协议”中，世界央行对他们的售金协议从每年的500吨缩减至每年400吨。同时，在过去的10年期间，黄金的价格已经翻了一番。
另一个数据也表明，2009年一季度，尽管全球黄金首饰的销量下降了28％，但黄金总需求量却增加了30％。作为世界第五大黄金储备国，中国的黄金储备也已达到1054吨，而在各国公布的黄金储备中，仅有六个国家超过1000吨。香港特别行政区政府策略发展委员会委员刘梦熊曾坦言，抵抗“弱美元、高通胀”的最好工具，非黄金莫属。
国家尚且如此，那么对于普通的老百姓而言，应对通货膨胀最好的办法显然也是变现金为实物，如房地产或黄金等。只不过，在目前全国房价不断攀高的情况下，黄金投资的可行性无疑是最高的，也最为简单。
“由于实物黄金购买和交易都非常便捷，而且相对来说，投入的资金有限，长期投资收益较高，因此很适合大多数投资者参与”，上述人士表示。实际上，随着黄金投资的不断推广，越来越多的银行开始推出个人实物黄金的业务，以帮助老百姓借黄金理财实现家庭财富增值的梦想。
世界黄金协会投资部董事总经理MarcusGrubb也在今年2月25日该协会举办的《黄金需求趋势》报告发布会上表示，发达国家的投资需求和新兴市场的消费需求将共同主导2010年的全球黄金价格。报告称，虽然去年金融、商品市场连续动荡，但据统计数据，2009年世界黄金需求却连续两年突破1000亿美元大关。
对此，世界黄金协会CEO施安霂表示，“面对全球经济中的不确定性和反复无常,黄金供需的各方面因素提供了一种特别的平衡。这就保证了黄金能够长期保持其固有的吸引力,而不受市场大行情的过多影响。”
但对于很多普通投资者来说，仅仅认识和了解黄金的投资价值还远远不够，要想进行黄金理财，还需要了解黄金的商品属性，因为在市面上接触到的黄金制品并不是所有的都能作为理财品去投资的。“比如说黄金首饰等黄金制品，除了价格升水（设计、加工费用）外，变现时按当时旧金市价回收，这就比购买时要低很多。”
因此，真正用于黄金理财的还是购买投资性的金条、金币等，目前很多银行、黄金公司都有出售，也有品质保证。北京银行的专业人士向记者介绍，目前市场上的贵金属尤其是黄金交易品种主要是上海黄金交易所黄金交易品种、投资型实物金条、纸黄金、黄金期货几个品种。
投资型实物金条一般都没有太高的升水，接近于原料金的价格；而纸黄金价格最接近国际市场报价，但却不能提取黄金实物，“从投资者角度来说，上海黄金交易所的实物黄金交易为原料金价格，品质为最高的SGE国家级品质保证，客户可以选择提取实物黄金，如果不提取实物黄金，客户可随时卖出，并且不收取保管费及仓储费，因此也是很便捷的一种实物黄金投资方式”。
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黄金市场仍将延续牛市
在过去的一个多月，“黄金”这个词正在被各类媒体异乎寻常地提及。其背后的原因，正是快速上涨并屡创新高的金价。这场黄金风暴点燃于2009年10月6日，当天创出的1043美元／盎司的国际金价，一举打破了2008年3月17日创出的1032．55美元／盎司的价格。随后，国际金价开始了其新高之旅，不久前，金价又成功站上1100美元的关口。
业内专家大胆预测：随着通货膨胀的预期，以及投资者对货币的信心走低，投资者将财富转移到黄金上的趋势将会继续走强，金价上涨的空间会继续打开。
从今天开始，本报每周四出版的《完美生活》将连续刊登有关黄金市场和黄金产品的系列专题报道，敬请关注。
1816年，英国率先实行“金本位制”
据记载，早在公元前700年，小亚细亚地区已经出现了用黄金与白银合金制成的钱币，被称为“琥珀金”。到了公元前50年，罗马帝国又更进了一步，发行了一种叫做Anreus的金币，并刻有恺撒的肖像。
1816年，英国率先发行了纸币，还特别制订了黄金法，规定国家不能发行超过所拥有黄金总值的纸币，这就是所谓的“金本位制”。
实行了金本位制度以后，英国的物价保持着长时间的稳定，金本位制度带来的稳定物价和经济的功能得到了充分体现。而强大的英国其示范作用非常明显，美国和欧洲的国家也都争相仿效英国的金本位，规定本国货币兑换黄金的价格。在这个过程中，黄金逐渐成为公认的国际贸易结算工具。
1944年，美元获得等同于黄金的地位
二次世界大战先后爆发，战乱导致了严重的通货膨胀，从而导致一些国家被迫放弃根据多少黄金就印多少纸币的政策，疯狂地发行纸币。而且，各国还纷纷加强了贸易管制，禁止黄金自由买卖和进出口，这也导致了世界各地公开的黄金市场相继倒闭。这一变化使得金本位制度遭到重大打击，二次世界大战冲击后，金本位制度就彻底宣告崩溃。
为了改变这种混乱情况，1944年7月，世界主要强国在美国举行的布雷顿森林会议上重新制订了黄金兑换制度。规定以美元为国际货币结算的基础，美元成为世界最主要的国际储备货币和流通结算货币。同时规定美元以35美元1盎司的官方价格直接与黄金挂钩，其他国家货币则与美元挂钩，各国可按官价向美国兑换黄金。这就是所谓的布雷顿森林体系。
在这个时期，美元取得了等同于黄金的地位，被称作“美金”，各国政府和居民开始大量储备美元。美国经济在50年代出现了国际收支赤字，后又卷入越南战争，全世界开始看低美元，并不断将美元转换成黄金，投机性买盘甚至将黄金推高至40美元一盎司。美国国库黄金储备急剧减少，迅速由1945年的7亿盎司削减为1968年的2．96亿盎司。1971年8月，金融市场上开始盛传法国等西欧国家要以大量美元兑换美国政府所储备黄金的消息，闻此风声，美国政府于8月15日不得不宣布停止履行对外国政府或中央银行以美元向美国兑换黄金的义务。这样，美国政府放弃了在建立布雷顿森林体系时的承诺，不肯再将黄金出售给西方各国，也不肯再用剩余的黄金兑换回美元。各国一看美国如此，于是将自己国家的货币纷纷与美元脱钩，布雷顿森林体系便彻底崩溃。
1971年，黄金失去世界流通货币功能
自此，黄金失去了世界流通货币的功能，不过，从另一方面看，黄金也由此摆脱了美元的控制，重新获得了自由。没有了政府的干预，黄金迅速迎来了价格井喷时期。在1980年1月前苏联入侵阿富汗的事件发生后，金价达到852美元／盎司的最高价，这个价格距离布雷顿森林体系崩溃不到10年，而涨幅高达24倍之多。
不过，随后的20年黄金却进入了漫漫熊市。一方面由于世界经济形势转好，美元经过大幅贬值后再次坚挺起来，并重新充当了世界货币的角色；另一方面黄金在金本位解体后，渐渐失去了外汇储备的价值，各国央行逐渐发现储藏黄金弊大于利，既没有利息，又要支付保管费，于是慢慢加大了储备黄金的出售，结果金价一路下滑，到1999年8月黄金价格创下了251美元／盎司的熊市最低价格。
21世纪，黄金开始新一轮牛市
进入21世纪，人们发现黄金的价格又回来了。在网络泡沫与“9·11”之后，美元开始走低和通货膨胀出现，人们开始重新评估黄金的保值功能，各国央行也纷纷减少抛售黄金或购买黄金，加上黄金产品在首饰领域越来越广泛的市场，黄金开始了一轮持续至今的牛市。从2001年底的271美元／盎司开始，涨至不久前的1100美元／盎司，实现3倍的上涨幅度。黄金这种天然的货币再次显示出其内在的价值来。可以预计，随着美元的继续疲软和通货膨胀的预期，黄金牛市仍然会继续持续下去。
